| Ломакина Дарья Александровна / Lomakina Daria Alexandrovna
Финансовый менеджмент в нефтегазовых компаниях с международными операциями / Financial manegment in oil&gas companies with international operations
ID статьи: J202115
Аннотация: Компании, ведущие международные операции на рынке нефти и газа, имеют довольно специфический подход к сырью и полуфабрикатам. Это означает, что нефтегазовые компании склонны хеджировать свои убытки, используя фьючерсы и опционы на сырую нефть или газ. Иногда фиксация цены на определенном уровне может внезапно привести к убыткам из-за завышения цен на нефть за определенный период, но в 99% случаев такие убытки корректируются с учетом потенциальных убытков, которые могли быть понесены из-за тех или иных неблагоприятных событий. Таким образом, ПАО «Газпром Нефть» хеджировали миллионы фьючерсами в период с марта по май эпидемии COVID-19. Если бы не этот инструмент, препятствующий риску, убытки «Газпром нефти» были бы намного выше и привели бы к чрезмерному долгу, сокращению персонала, отрицательной выручке и даже (наихудший сценарий) банкротству.
Ключевые слова: нефтегазовая промышленность, Газпром нефть, ЧПС, Covid-19, соотношение опережения и отставания, сырая нефть, фьючерсы, опционы, оценка реальных опционов, WTI, Brent, оптимизация
Annotation: Companies with international operations on the oil&gas market have quite a specific management towards raw materials and semi-finished goods. This means that oil&gas companies tend to hedge their losses by using futures and options for crude oil or gas. Sometimes fixing the price at a certain level may suddenly lead to losses due to overestimation of oil prices for a certain period, but 99% of cases such losses are adjusted for potential losses that could have been made due to sone unfavorable events. Thus, Gazprom Neft PJSC had hedged millions in futures during COVID-19 March-May period. If not this risk adverse tool, losses for Gazprom Neft would have been much higher and lead to debt overweight, personnel cutting, negative revenues and even (the worst-case scenario) bankruptcy.
Key-words: oil&gas industry, Gazprom Neft, NPV, Covid-19, lead–lag relationship, Crude oil, futures, options, Real Options Valuation, WTI, Brent, Optimization
ссылка на статью
Подробнее
Скрыть
|